影响股票价格的宏观因素研究

以上证指数作为因变量,选取宏观经济中能影响上证指数的指标,运用SPSS软件对数据进行回归分析并建立回归模型,分析得出影响我国股票价格的宏观因素主要有工业增加值、社会消费品零售总额、企业商品价格指数、汇率、人民币存款基准利率、每月的总成交金额与每月平均市价总值之比等.     

我国外汇储备适度储备量测算模式的选择

保持适度的外汇储备，对保持一国经济长远发展、汇率稳定意义重大。适度外汇储备量的确定方法有比例分析法、回归分析法和成本收益法等，根据对3种测算模式进行比较，利用阿格沃尔模型对我国的外汇储备量进行测算是符合客观经济条件的。     

公司管理层讨论与分析信息披露的影响因素--基于深沪223家上市公司经验证据的探讨

我国对管理层讨论与分析（MD＆A）不仅理论研究较少，而且实践上也无法对其进行有效的监控，导致目前上市公司对MD＆A信息的披露极不规范，影响到了资本市场的发展。根据对223家深沪上市公司的分析，我国年报中MD＆A信息披露程度较低；虽然资本的竞争性正促使我国公司进行更多的MD＆A信息披露，但仍存在一些阻碍因素；我国公司MD＆A信息披露与高管激励显著相关。     

上市公司财务失败预测模型的预测能力比较

通过实证分析，建立了判别分析模型、主成分模型、主成分逻辑回归模型以及基于快速BP算法的ANN仿真模型四种财务失败预测模型，并对它们的预测能力进行了比较。结果表明，这四种方法都可以用来进行财务失败预测，但预测的效果是有差异的，基于快速BP算法的”州仿真模型是最有效的一种方法。     

多元回归分析在转移概率估计中的应用

状态转移概率矩阵是马尔可夫预测中的关键问题。在没有状态转移数据的情况下，通过建立多元线性回归模型，计算转移概率矩阵的最小二乘估计方法，并给出了计算公式。     

地区宏观税负与经济增长关系的研究——基于天津市经济发展数据的动态计量模型分析

对天津市1978年～2005年区间数据进行动态计量分析,结果显示:改革开放以来,天津市宏观税负总体呈下降趋势,但近年来略有回升;宏观税负与经济增长率不存在长期的均衡关系,但存在正向反应机制。从事实来看,尽管税收持续高增长会使一段时期内地区宏观税负有所提升,但天津市的地区宏观税负总体变化是平稳的。因此,应关注到宏观税负的提高会在一定程度上抑制地区经济发展的速度,甚至破坏经济发展的质量,协调好两者之间的关系十分重要。     

Model selection for nonlinear time series

We investigate the finite-sample performance of model selection criteria for local linear regression by simulation. Similarly to linear regression, the penalization term depends on the number of parameters of the model. In the context of nonparametric regression, we use a suitable quantity to account for the Equivalent Number of Parameters as previously suggested in the literature. We consider the following criteria: Rice T, FPE, AIC, Corrected AIC and GCV. To make results comparable with other data-driven selection criteria we consider also Leave-Out CV. We show that the properties of the penalization schemes are very different for some linear and nonlinear models. Finally, we set up a goodness-of-fit test for linearity based on bootstrap methods. The test has correct size and very high power against the alternatives investigated. Application of the methods proposed to macroeconomic and financial time series shows that there is evidence of nonlinearity.First version received: September 2002/Final version received : October 2003I would like to thank Cees Diks, Cars Hommes and an anonymous referee for useful comments that significantly improved the paper.     

学科差异下的大学英语成绩-基于北京市七所高校本科生的分析

在对北京市海淀区七所"211工程"高校计算机及经管专业大四本科学生问卷调查的基础上,及在将新、旧四六级成绩统一转化为可比的旧四级成绩后,利用一般MLE回归模型纠正、解释了学科差异与大学英语成绩间的生态学谬误。学科差异对于个人的英语成绩并不存在直接影响。还利用国外教育界经常采用的分层线性模型重新估计了学科差异对于我国大学生英语成绩的影响。在理工科学生组中,解释变量对于因变量的影响更为强烈。     

基于EVA的电力上市公司绩效与内部治理结构关系实证分析

本文以我国2002年电力上市公司为样本,运用多元回归法,对电力企业的绩效与其内部治理结构之间的关系进行了实证分析。研究表明,股权结构越集中,电力企业的绩效越差;高管人员的激励和执行董事的比例与企业的绩效正相关;董事会、监事会的规模对电力企业的绩效没有影响。电力企业业绩的提高关键在于保持合理的股权结构和建立有效的激励机制。     

奥运板块股票市场资本资产定价模型实证研究

本文以我国A股市场奥运板块全部94支股票为研究对象，选取2007年最新的股票数据对资本资产定价模型在奥运板块股票市场的应用进行实证研究。首先采用一次回归模型估计了个股的β系数，然后利用BJS方法和FM模型分别进行时间序列回归和截面回归。实证研究表明，CAPM模型在奥运板块市场应用中存在与理论不相符合的方面。为了消除单个股票的非系统性风险，进一步构造股票投资组合对CAPM模型进行修正检验，得出的β系数能更好地衡量股票组合的风险。